虚拟资产基金的前景与机会

Huobi Tech
2022-08-04

自2021年美国首只比特币期货ETF上市后,全球掀起了虚拟资产期货ETF和现货ETF申请的风潮,市场对虚拟资产ETF的关注度亦与日俱增。

虚拟资产ETF竞争力在哪里?
有别于直接购买或持有虚拟资产,虚拟资产ETF为投资者铺下进场虚拟资产的康庄大道。目前,美国已经成功批准了三支比特币期货ETF上市,更具前沿性质的投资产品——比特币现货ETF,亦在加拿大和澳大利亚上市。

根据纳斯达克发布的虚拟资产投资顾问调查显示,在500位受访者中,72%受访者表示如果比特币现货ETF在美国获批发行,他们希望为客户配置更多的虚拟资产。在已投资虚拟资产的受访者中,86%受访者预计在未来12个月内加大配置虚拟资产。

投资者偏好虚拟资产ETF的原因:
基于传统ETF基金的延伸:由于其本质是在传统金融的ETF发展而来,虚拟资产期货ETF和虚拟资产现货ETF更为传统投资者所接受,可以通过传统交易所交易;

执行交易操作相比较便利:直接购买虚拟资产某些情况下需要通过稳定币作为媒介,而ETF则可以便捷使用法币进行申购和赎回。

目前美国仍有数十家金融机构正在等待美国SEC就其发行虚拟资产及其相关ETF产品的批准。监管机构需要对申请企业及其ETF产品进行相关风险的谨慎评估,履行其为投资者提供前置性保障的义务。

「虚拟资产及其相关ETF的获批,对于全球监管者和市场参与者而言都是重大的一步。产品设计和风险控制等方面如受到监管体系的合规化监管及引导,相信会有更多的创新产品涌现,这将为更多投资者敞开大门。」火币科技资管负责人Vivien Wong表示。

近期市场一轮震荡后,监管制定者和市场参与者对合规的重视性再次获得充分的提升。事实上,从长远来看,虚拟资产相关的ETF,共同基金,对冲基金等如经获当局的批准和监管,在一定程度上可以降低投资者面临的政策风险。

放眼香港的虚拟资产基金
虚拟资产及其相关ETF仍在发展早期,但市场反响之热烈已经令机构迅速入局。虚拟资产现货ETF在加拿大和澳大利亚的正式上市更是谱写了行业创新的范式。市场的长线需求可望继续上升。

虽然香港地区仍未发布虚拟资产ETF,但同样有类似的基金产品在市场运营。市场目前已有被动型基金(持有单一的虚拟资产),以及主动型管理的基金。对于希望参与虚拟资产投资的专业投资者,可考虑投资已获得香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)批准进行第九类(提供资产管理)规管活动、可管理100%投资于虚拟资产投资组合的资产管理公司所管理的基金。此类基金不仅由专业的虚拟资产投资经理所管理,同时亦需遵循证监会2019年10月4日发表的《适用于管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》的要求,在虚拟资产服务方及交易对手方尽调以及基金资产转移方面有着严谨要求。

在目前仍处于早期阶段的虚拟资产市场上,申购合规的虚拟资产基金能有效降低市场讯息不透明带来的风险,同时通过受监管的基金经理的专业风险评估,可以为投资者找到合适的虚拟资产基金产品。

「合规是大势所趋,因此早在获得香港证监会批复的第四类(就证券提供意见)、第九类(提供资产管理)牌照并批准可100%投资于虚拟资产后,我们便向专业投资者推出了比特币追踪基金和乙太坊追踪基金,还有香港首支主动管理的虚拟资产基金。」Vivien还表示,「合规和产品创新将对定义虚拟资产市场的未来发挥很大作用。