虛擬資產基金的前景與機會

Huobi Tech
2022-08-04

2021年美國首只比特幣期貨ETF上市後,全球掀起了虛擬資產期貨ETF和現貨ETF申請的風潮,市場對虛擬資產ETF的關注度亦與日俱增。

 

虛擬資產ETF競爭力在哪裡?

有別於直接購買或持有虛擬資產,虛擬資產ETF為投資者鋪下進場虛擬資產的康莊大道。目前,美國已經成功批准了三支比特幣期貨ETF上市,更具前沿性質的投資產品——比特幣現貨ETF,亦在加拿大和澳大利亞上市。

 

根據納斯達克發佈的虛擬資產投資顧問調查顯示,在500位受訪者中,72%受訪者表示如果比特幣現貨ETF在美國獲批發行,他們希望為客戶配置更多的虛擬資產。在已投資虛擬資產的受訪者中,86%受訪者預計在未來12個月內加大配置虛擬資產。

 

投資者偏好虛擬資產ETF的原因:

基於傳統ETF基金的延伸:由於其本質是在傳統金融的ETF發展而來,虛擬資產期貨ETF和虛擬資產現貨ETF更為傳統投資者所接受,可以通過傳統交易所交易;

執行交易操作相比較便利:直接購買虛擬資產某些情況下需要通過穩定幣作為媒介,而ETF則可以便捷使用法幣進行申購和贖回。

 

目前美國仍有數十家金融機構正在等待美國SEC就其發行虛擬資產及其相關ETF產品的批准。監管機構需要對申請企業及其ETF產品進行相關風險的謹慎評估,履行其為投資者提供前置性保障的義務。

 

「虛擬資產及其相關ETF的獲批,對於全球監管者和市場參與者而言都是重大的一步。產品設計和風險控制等方面如受到監管體系的合規化監管及引導,相信會有更多的創新產品湧現,這將為更多投資者敞開大門。」火币科技資管負責人Vivien Wong表示。

 

近期市場一輪震盪後,監管制定者和市場參與者對合規的重視性再次獲得充分的提升。事實上,從長遠來看,虛擬資產相關的ETF,共同基金,對沖基金等如經獲當局的批准和監管,在一定程度上可以降低投資者面臨的政策風險。

 

放眼香港的虛擬資產基金

虛擬資產及其相關ETF仍在發展早期,但市場反響之熱烈已經令機構迅速入局。虛擬資產現貨ETF在加拿大和澳大利亞的正式上市更是譜寫了行業創新的範式。市場的長線需求可望繼續上升。

 

雖然香港地區仍未發佈虛擬資產ETF,但同樣有類似的基金產品在市場運營。市場目前已有被動型基金(持有單一的虛擬資產),以及主動型管理的基金。對於希望參與虛擬資產投資的專業投資者,可考慮投資已獲得香港證券及期貨事務監察委員會(「香港證監會」)批准進行第九類(提供資產管理)規管活動、可管理100%投資於虛擬資產投資組合的資產管理公司所管理的基金。此類基金不僅由專業的虛擬資產投資經理所管理,同時亦需遵循證監會2019104日發表的《適用于管理投資於虛擬資產的投資組合的持牌法團的標準條款及條件》的要求,在虛擬資產服務方及交易對手方盡調以及基金資產轉移方面有著嚴謹要求。

 

在目前仍處於早期階段的虛擬資產市場上,申購合規的虛擬資產基金能有效降低市場訊息不透明帶來的風險,同時通過受監管的基金經理的專業風險評估,可以為投資者找到合適的虛擬資產基金產品。

 

「合規是大勢所趨,因此早在獲得香港證監會批復的第四類(就證券提供意見)、第九類(提供資產管理)牌照並批准可100%投資於虛擬資產後,我們便向專業投資者推出了比特幣追蹤基金和乙太坊追蹤基金,還有香港首支主動管理的虛擬資產基金。」Vivien還表示,「合規和產品創新將對定義虛擬資產市場的未來發揮很大作用。